鋼材市場有所企穩(wěn)，以唐山鋼坯市場拉漲為引導，帶動了礦石、期鋼以及碳鋼管市場的樂觀情緒。截至目前，鋼坯價格自低位拉漲80元有余，而礦石普氏價格指數(shù)也在110美元重要位置獲得支撐后反彈至117美元附近，成本支撐給予了市場拉漲的動力，但中長期的弱勢還未出現(xiàn)有明顯的好轉，無論從供應還是需求我們還難以看到近期會有實質性改變的跡象。
實質性減產處于初級階段，限產政策還需市場配合。5月下旬的粗鋼日均產量出現(xiàn)了一定幅度的下滑，跌至215萬噸附近，自歷史高點下滑了7萬噸，但6月上旬粗鋼產量的下滑態(tài)勢停滯，減產力度遲遲難以放大。從唐山地區(qū)近兩周的高爐開工率也可以看到，基本維持在91%左右，較5月中下滑了一個多點，減產力度有限。河北地區(qū)的節(jié)能減排政策并沒有看到太多效果。在礦石下跌后，煉鋼仍有利潤的情況下，鋼廠近期大幅減產概率很小。伴隨著淘汰落后產能的行業(yè)調整將會是一個很長期的過程，2009年至2011年上馬的大量項目催生了產能的擴大，而如今似乎到了還債的時候。新一屆政府的表態(tài)已非常明顯，領導層愿意承受低經(jīng)濟增速下倒逼碳鋼管市場結構調整的狀況出現(xiàn)，一些淘汰落后產能的政策今年或許會有實質性的進展，但對鋼價的支撐也只能是看做一個長期的利多因素，3-5年周期的行業(yè)調整可能剛處于初級階段。
從宏觀經(jīng)濟看，今年我國經(jīng)濟處于調整過程中，再次出現(xiàn)依靠大規(guī)模投資來刺激經(jīng)濟增長的可能性微乎其微，整個市場均處于去杠桿化的過程中。同時，未來半年是地方債務平臺償債的高峰期，債務風險仍將困擾未來商品市場的走勢�；诖�，我們認為，盡管最近兩日螺紋鋼期貨有一定程度的反彈，但在整體行業(yè)基本面未能有根本性改觀的情況下，螺紋鋼期貨價格很難有超預期表現(xiàn)，大幅反轉的條件更是不具備。在未來宏觀和行業(yè)悲觀情緒共同發(fā)酵的情況下，碳鋼管期貨價格再次尋底的概率仍舊較大。
