“中冶湘重”是中南地區(qū)最大的水冷鋼錠、軋輥、大型鑄鋼件及壓力容器厚板生產基地之一,擁有冶煉、熱處理、檢測等完備的工藝技術裝備,具備年產鋼錠50萬噸、鑄件2萬噸的能力。冶煉系統于2009年9月投產。電爐鋼錠除用于鑄件制造外,主要為華菱湘鋼中厚板軋機生產配套。由于市場變化以及冶煉成本較高等原因,電爐冶煉系統于今年5月徹底停產。
東北特鋼違約事件持續(xù)發(fā)酵。近日,在債權人的要求下,東北特鋼連發(fā)兩則公告,表示對投資者不會采取惡意逃廢債務、不會債轉股。一時間,債轉股是否會成為企業(yè)逃廢債務的一個方式備受關注。
8月10日,《中國經營報》記者獲悉,討論許久的債轉股方案幾經周折,目前已經上報國務院審議。不過相比上一輪債轉股方案,多數專家認為,如今上報的方案可能不會大面積、大規(guī)模推行,而是以試點方式分類別展開。
在多數業(yè)內人士看來,這次債轉股的啟動并不會為“僵尸企業(yè)”解圍,繼而續(xù)命。
據悉,此前國務院曾召集發(fā)改委、財政部、央行和銀監(jiān)會等多個部門開會,討論債轉股相關事項,隨后國務院發(fā)布《關于深化投融資體制改革的意見》,其中提到要開展金融機構以適當方式依法持有企業(yè)股權的試點,這成為此輪債轉股啟動的重要信號。
分類別試點
“上一輪債轉股更多利用行政手段干預,以解決國企債務,這次的方案卻大不同,預計國務院會對某類公司或者某個大型央企、國企出臺單獨政策!币晃恢铝τ趪笱芯康娜耸扛嬖V記者。
和上述人士分析類似,中央財經領導小組宏觀組原組長景學成也表示,市場化手段或將是這輪債轉股的特點。
8月9日,景學成在接受采訪時表示,1999年實行的債轉股,主要以銀行為主要債權人,四大資產管理公司作為債轉股操作主體,它是在特定歷史條件下制定的方案,時至今日,上一輪方案已不適應如今的市場,當下要有甄別地對企業(yè)采取債轉股,以市場化手段推行。
以東北特鋼為例,東北特鋼債務違約后,曾經提出要對債務進行轉股。東北特鋼董事長稱,“東北特鋼3年能夠承擔30%的債務,另外70%進行債轉股。”不過,這一方法卻遭到債權人的抵制,東北特鋼改口稱不會惡意逃廢債務,不會單方面進行債轉股。
對此,中國政法大學經濟法研究所副所長徐曉松認為,此輪債轉股是在去產能背景下提出的,當下債務也主要集中在一些國有企業(yè)尤其是地方國有企業(yè)的債務處置問題。這些企業(yè)本身債務規(guī)模也大,實施債轉股完全可以嘗試出臺單個政策具體解決,而不能延續(xù)上一輪債轉股一刀切的辦法。
TP1紫銅棒生產廠家Q295合金鋼板生產廠家為鎢鉬系通用高速鋼的代表鋼號。該鋼具有碳化物細小均勻、韌性高、熱塑性好等優(yōu)點!∷呛卸喾N合金元素的高 合金鋼 ,屬萊氏體型鋼種。具有高硬度、高耐磨性、高熱硬性、高淬透性和足夠的塑性和韌性,并有良好的鑄、鍛、焊和機械加工性能,因而它在 工具鋼 中占有及重要的地位
化學成分%:
碳 C :0.80~0.90(允許偏差:±0.01)
硅 Si:0.20~0.45(允許偏差:±0.05)
錳 Mn:0.15~0.40(允許偏差:+0.04)
硫 S :≤0.030
磷 P :≤0.030
鉻 Cr:3.80~4.40(允許偏差:±0.05)
鎳 Ni:允許殘余含量≤0.30
銅 Cu:允許殘余含量≤0.25
釩 V :1.75~2.20(允許偏差:±0.05)
鉬 Mo:4.50~5.50(允許偏差:尺寸≤6,±0.05;尺寸>6,±0.10)
鎢 W :5.50~6.75(允許偏差:尺寸≤10,±0.10;尺寸>10,±0.20)
注:根據供需雙方協議,V的含量可為1.60~2.20
交貨狀態(tài):鋼材硬度及試樣液回火硬度:交貨硬度HBW小于等于(其他加工方法:262,
熱處理溫度及參考辦法:
退火:255);
預熱溫度:730~840攝氏度;
淬火溫度:(鹽浴爐1210~1230,箱式爐1210~1230);
淬火:油;回火溫度540~560攝氏度;HRC(箱式爐63,鹽浴爐64)。
交貨狀態(tài):
熱軋、鍛制、冷拉鋼棒以退火狀態(tài)交貨,熱軋、鍛制鋼棒以退火+其他加工方法(剝皮、輕拉、磨光或拋光等)加工后交貨。
用途:
制作載荷大、形狀復雜、貴重的刀具(如刮刀、齒輪、銑刀、鉆頭、攻牙刀等)
冷鍛模、鍛造工具
切條機、打頭成型模資料顯示,2015年是中國鋼鐵工業(yè)困難的一年,而且全行業(yè)虧損。據中國鋼鐵工業(yè)協會統計,2015年會員企業(yè)虧損額645億元人民幣,虧損面50.5%。
8月9日,國家發(fā)改委相關部門負責人表示,一些企業(yè)不適應市場環(huán)境變化,生產經營難以為繼甚至瀕臨倒閉,但受一些體制機制因素制約,以市場化方式退出的障礙較多,成為“僵尸企業(yè)”。未來將堅定不移地處置“僵尸企業(yè)”,同時要具體問題具體分析,因地制宜,一企一策,確保社會穩(wěn)定和良好金融秩序。
對債轉股而言,一企一策同樣適用。
鵬元評級研發(fā)部總經理李慧杰在接受采訪時表示,從中央的思路來看,債轉股主要聚焦為有潛在價值、出現暫時困難的企業(yè),以大型央企、國企為主,這類企業(yè)的債務在銀行賬面上多反映為關注類貸款甚至正常類貸款,而非不良貸款,手段也是通過市場化的方式,而不是通過行政手段“拉郎配”。
排除“僵尸企業(yè)”
對于一些“僵尸企業(yè)”要果斷實施破產程序,而不能通過債轉股提供茍延殘喘的機會。
鵬元評級研發(fā)部總經理李慧杰認為,對于企業(yè)來說,希望通過債轉股來實現債務重組,發(fā)起的企業(yè)更多是已經陷入債務危機的企業(yè)。而對于銀行來說,更希望得到優(yōu)質的企業(yè),而不是已經陷入危機的企業(yè)。從這方面來看,當前債轉股,更多是企業(yè)來發(fā)起的,銀行更多是被動參與。
根據財新報道,首批債轉股規(guī)模為1萬億元,預計在三年甚至更短時間內,化解1萬億元左右規(guī)模的銀行潛在不良資產。國家開發(fā)銀行、中國銀行、工商銀行、招商銀行等銀行入選第一批債轉股試點。
不過,對于這種說法,記者并未從上述機構得到確認答復。但有一點卻值得肯定,那就是一旦實行債轉股,對企業(yè)的提振作用不言而喻。
資料顯示,上一輪債轉股的推行,使企業(yè)高負債得以緩解,銀行不良貸款大幅降低,資產質量明顯提升,有效解決了國企負擔。
海通報告顯示,上一輪債轉股共計剝離不良資產規(guī)模約達1.4萬億元。其中財政部為四家AMC(資產管理公司)各提供了100億元的資本金,央行以2.25%的利率發(fā)放了6041億元的再貸款,資產管理公司向商業(yè)銀行和國開行共發(fā)行了8200億元的金融債券。
李慧杰認為,債轉股一旦落實到地方政府層面,涉及到地方經濟發(fā)展等經濟利益后,地方政府很難不進行干預。從目前的情況看,債轉股背后都有政府干預的影子。
在此背景下,市場普遍認為,債轉股方案的行政色彩或將為“僵尸企業(yè)”提供機會。不過,專家方面卻早有對策。
興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委近日撰文稱,債轉股應該達到既能為暫時面臨困難的企業(yè)紓困,同時又避免真正該退出的“僵尸企業(yè)”漏網。
李慧杰建議,盡管上報方案并未公開,但當前債轉股應該合理設定債轉股的范圍、門檻及對企業(yè)的要求,規(guī)避道德風險。在現有法律框架下,實現銀行對企業(yè)的持股等關鍵問題,需要重點研究并逐一解決。
TP1紫銅棒生產廠家A213 T12圓鋼生產廠家刃具鋼的特征
、偬妓厝芯咪。常用碳素工具鋼包括:T7、T7A、T8、T8A、T8Mn、T8MnA、T9、T9A、T10、T10A、T11、T11A、T12、T12A、T13、T13A。碳素刃具鋼含碳量范圍在0.65%~1.35%,屬高碳鋼,包括亞共析鋼、共析鋼和過共析鋼。碳素刃具鋼的熱處理工藝為淬火+低溫回火。一般亞共析鋼采用完全淬火,淬火后的組織為細針狀馬氏體;過共析鋼采用不完全淬火,淬火后的組織為隱晶馬氏體+未溶碳化物,具由于未溶碳化物的存在,使鋼的韌性較低,在使用中脆斷傾向性大,應予以充分注意。
在碳素刃具鋼正常淬火組織中還不可避免地會有數量不等的殘余奧氏體存在。
碳素刃具鋼淬透性低,工具斷面尺寸大于15mm時,水淬后只有工件表面層有高硬度,故不能做形狀復雜、尺寸較大的刀具;碳素刃具鋼紅硬性差,當工作溫度超過250℃,硬度和耐磨性迅速下降,而失去正常工作能力;該類鋼從成分上看,不含有合金元素,淬火、回火后碳化物屬于滲碳體型。硬度雖然可達62HRC,但耐磨性仍不足。
碳素刃具鋼在熱處理時需注意以下幾點。
a.碳素工具鋼淬透性低,為了在淬火后獲得馬氏體組織,淬火時工件要在強烈的淬火介質(如水、鹽水、堿水等)中冷卻。因而,淬火時產生的應力大,將引起較大的變形甚至開裂。因此,淬火后應及時回火。碳素刃具鋼在淬火前經球化退火處理,在退火處理過程中,由于加熱時間長、冷卻速度慢,會有石墨析出使鋼脆化(稱為黑脆)。
b.碳素刃具鋼由于含碳量高,在加熱過程中易氧化脫碳,所以加熱時需注意保護。一般用鹽浴爐或在保護氣氛條件下加熱。
綜上所述,由于碳素工具鋼淬透性低、紅硬性差、耐磨性不夠高,但碳素刃具鋼成本低,所以,只能用來制造切削量小、切削速度較低的小型刃具,可用來加工硬度低的軟金屬或非金屬材質。而對于重負荷、尺寸較大、形狀復雜,且工作溫度超過200℃的刃具,碳素刃具鋼就滿足不了工作的要求,在制造這類刃具時應采用合金刃具鋼。
②合金刃具鋼。合金刃具鋼是在碳素刃具鋼的基礎上加入某些合金元素而發(fā)展起來的,其目的是克服碳素刃具鋼的淬透性低、紅硬性差、耐磨性不足的缺點。合金刃具鋼的含碳量在0.75%~1.5%,合金元素總量則小于5%,所以又稱低合金刃具鋼。加入的合金元素為Cr、Mn、Si、W和V等。其中Cr、Mn、Si主要是提高鋼的淬透性,同時強化馬氏體基體,提高回火穩(wěn)定性;W和V還可以細化晶粒;Cr、Mn等可溶入滲碳體,形成合金滲碳體,有利于鋼耐磨性的提高。另外,Si使鋼在加熱時易脫碳和石墨化,在使用中應注意。如Si、Cr同時加入鋼中,則能降低鋼的脫碳和石墨化傾向。
合金刃具鋼淬透性較碳素刃具鋼好,淬火冷卻可以油中進行,熱處理變形和開裂傾向小,耐磨性和紅硬性也有所提高。合金元素的加入,提高了鋼的臨界點,故一般淬火溫度較高,脫碳傾向增加大。
合金刃具鋼主要用于制作截面尺寸較大且形狀復雜的刃具,精密的刃具,切削刃在心部的刃具(此時要求鋼的組織均勻性好),切削速度較大的刃具等。
我國冶標YB 7-59列入了56種合金刃具鋼。合金刃具鋼分為兩個體系。即針對提高鋼的淬透性的要求,發(fā)展了Cr、Cr2、9SiCr和CrWMn等鋼。其中9SiCr鋼在油中淬火淬透直徑可達40~50mm,適宜制造薄刃或切削刃在心部的工具,如板牙、滾絲輪、絲錐等。
CrWMn鋼是最常用的合金刃具鋼,經熱處理后硬度可達64~66HRC,且具有較高的耐磨性。CrWMn鋼淬火后,有較多的殘余奧氏體,淬火變形較小,故有低變形之稱。生產中常用調整淬火溫度和冷卻介質配合,使形狀復雜的薄壁工具達到少變形或不變形。這種鋼適于做截面尺寸較大、要求耐磨性高、淬火變形小,但工作溫度不高的拉刀、長絲錐等,也可作量具、冷變形模具和高壓油泵的精密部件(柱塞)等。
此外,針對提高耐磨性的要求,發(fā)展了合金刃具鋼Cr06、W、W2及CrW5等。其中CrW5又稱鉆石鋼,在水中冷卻時,硬度可達67~68HRC,主要用于制作截面尺寸不大(5~15mm)、形狀簡單又要求高硬度、高耐磨性的工具,如雕刻工具及切削硬材料的刃具。
合金刃具鋼的熱處理與碳素刃具鋼基本相同,也包括加工前的球化退火和成型后的淬火與低溫回火,回火溫度一般為160~200℃。合金刃具鋼為過共析鋼,一般采用不完全淬火。淬火加熱溫度要根據工件形狀、尺寸及性能要求等選定,并進行嚴格控制,以保證工件質量。另外,合金刃具鋼導熱性較差,對于形狀復雜、截面尺寸大的工件,在淬火加熱前往往先在600~650℃左右進行預熱,然后再淬火回火,一般采用油淬、分級淬火或等溫淬火。少數淬透性低的鋼,如Cr06、CrW5等鋼,可采用水淬。
合金刃具鋼解決了淬透性低、耐磨性不足等缺點,但由于合金刃具鋼所加合金元素數量不多,仍屬于低合金范圍,故其紅硬性雖比碳素刃具鋼高,但仍滿足不了生產要求,如回火溫度達到250℃時硬度值已降到≤60HRC。因此要想大幅度提高鋼的紅硬性,靠合金刃具鋼難以解決,故發(fā)展了高速鋼。
、鄹咚黉。同碳素刃具鋼和合金刃具鋼相比,高速鋼的切削速度可提高2~4倍,刃具壽命提高8~15倍。高速鋼廣泛用于制造尺寸大、切削速度快、負荷大及工作溫度高的各種機加工工具,如車刀、刨刀、拉刀、鉆頭等。此外,還可應用在模具及一些特殊軸承方面。
盡管高速鋼刀具在全世界的銷售額不斷減少,但是,高性能的鈷高速鋼和粉末冶金高速鋼的使用量卻在不斷增加,可主要用于鈦合金等難加工材料的切削。它們比普通的高速鋼具有更好的耐磨性、紅硬性和使用可靠性,尤其是粉末冶金高速鋼的性能更好,甚至在綜合評價中優(yōu)于硬質合金刀具。根據《商業(yè)銀行法》規(guī)定,銀行不能直接持有非金融企業(yè)的股權,不過,在接受采訪的多位人士看來,這一輪新的債轉股方案或將在這方面有突破。
市場持續(xù)低迷、業(yè)績不振甚至巨虧頻發(fā),令上市鋼企在相當長一段時間里成為A股市場上的冷門板塊。不過,隨著鋼鐵行業(yè)加速去產能,不少上市鋼企為謀求自救紛紛邁出轉型步伐,啟動非鋼化并購重組,頗有看點的資本“故事”正令其成為越來越多投資者追逐的熱點。
據統計,近一年以來,至少有15家上市鋼企啟動增發(fā)計劃,至少有19家上市鋼企籌謀并購資產,其中涉及不少跨界并購重組交易,同時,查閱這些并購重組方案還可以發(fā)現一個有意思的現象:注入金融和環(huán)保資產正成為許多上市鋼企跨界轉型的熱衷選擇。
上市鋼企轉型偏愛金融、環(huán)保業(yè)
8月8日剛剛復牌的華菱鋼鐵就是最典型的例子。今年3月底,華菱鋼鐵停牌籌劃重大事項。近4個月后,該公司公布重大資產重組預案,擬通過資產置換、發(fā)行股份購買資產及募集配套資金等方式,置出原有的鋼鐵主業(yè),并注入大股東華菱鋼鐵集團和實際控制人湖南省國資委旗下優(yōu)質的金融與節(jié)能發(fā)電資產,交易金額合計為137.18億元。
交易完成后,華菱鋼鐵將直接或間接持有財富證券100%股權、湖南信托96%股權、吉祥人壽29.19%股權、湘潭節(jié)能100%股權、華菱節(jié)能100%股權,業(yè)務范圍涵蓋金融及發(fā)電業(yè)務,成為從事證券、信托、保險等金融業(yè)務及節(jié)能發(fā)電業(yè)務的雙主業(yè)綜合性公司。
“這次交易是公司從傳統鋼鐵主業(yè)切換到大金融領域的重大戰(zhàn)略升級,在國有資源整合的同時實現了上市公司平臺內裝資源的以優(yōu)換劣,‘金融+節(jié)能環(huán)保’的雙輪驅動將為公司業(yè)績的長期增長注入活力。”中泰證券鋼鐵行業(yè)分析師篤慧表示。
受此利好消息刺激,復牌后的華菱鋼鐵上演連續(xù)三天漲停,截至上周五,該公司5個交易日累積漲幅達31.6%。
而除了華菱鋼鐵,近一年以來,至少還有*ST韶鋼、重慶鋼鐵等上市鋼企萌生過注入金融資產的計劃,其中*ST韶鋼曾試圖收購大股東寶鋼集團旗下華寶證券、華寶信托等多項金融資產,重慶鋼鐵則籌劃出售鋼鐵業(yè)務,收購同屬重慶國資委的渝富集團旗下非上市金融類等盈利能力較強的資產。
對此,有券商人士坦言,經濟下行期,金融資產通常是集團下面盈利能力最好的資產,金融資產注入后能夠迅速改善旗下績差上市公司的業(yè)績現狀并拉升股價。
TP1紫銅棒生產廠家Incoloy 925鋼管生產廠家(9)27SiMn:用于制造高韌性和耐磨性的熱沖壓零件;也可用于制造不經熱處理的零件,或在正火后使用,如拖拉機的履帶銷等;還可用作鑄件。
(10)35SiMn:用于制造中等速度、中等載荷或高載荷而沖擊不大的零件,如傳動齒輪、心軸、連桿、蝸桿、電車軸、發(fā)動機軸、飛輪等;還可用于制造汽輪機的葉輪、400℃以下和重要緊固件等。
(11)42SiMn:與35SiMn鋼相同,但主要用作表面淬火鋼。 環(huán)保類資產同樣是轉型香餑餑。譬如去年7月杭鋼股份啟動的重組案中,注入的資產中就包括紫光環(huán)保87.54%股權、再生資源97%股權和再生科技100%股權。而首鋼股份此前獲得注入的首鋼京唐雖然仍是一家鋼廠,但同時也具備循環(huán)經濟概念,如公司利用沿海優(yōu)勢,應用海水淡化技術,日產5萬噸淡水,并年產4200萬噸濃鹽水,同下游制鹽產業(yè)形成了產業(yè)鏈;遵循“能源梯級利用”原則,實現了“汽-水-電”的大循環(huán),年發(fā)電量已達3.4億度。
“鋼鐵上市公司要想轉型,目前來看制造業(yè)好像沒有什么盈利特別好的行業(yè)。而現在金融資產的注入,對于改善上市公司經營業(yè)績非常有幫助。環(huán)保產業(yè)則是國家提倡的新興產業(yè),未來發(fā)展前景很好!睂Υ耍拔业匿撹F”資訊總監(jiān)徐向春在接受《證券日報》記者采訪時表示。
監(jiān)管層對“鋼鐵轉金融”態(tài)度審慎
不過,需要一提的是,雖然近年來先后已有不少上市鋼企計劃注入金融資產,但截至目前為止,還未有真正落地的交易案。
*ST韶鋼已經鎩羽而歸。今年6月,該公司宣布終止金融資產注入,給出的理由是,擬置入金融業(yè)務資產規(guī)模較大,涉及多個金融行業(yè)及相關證券監(jiān)管政策的要求和限制,加上稅務成本高,在相應的時間內無法完成,決定終止重組。
重慶鋼鐵的最新公告表示,本次重大資產重組工作仍在籌劃中。公司目前正在積極與相關方進一步討論交易方案的可行性,并組織有關方對標的資產范圍進行梳理與深入論證。
華菱鋼鐵則公告稱,本次重大資產重組事項尚需公司董事會再次審議、公司股東大會審議通過并報中國證監(jiān)會核準。本次交易能否獲得上述核準以及最終獲得上述核準的時間均存在不確定性。
有分析人士日前指出,當前的政策風向是鼓勵“脫虛向實”,即鼓勵上市公司發(fā)展實業(yè),因此監(jiān)管層對金融類資產并購重組持審慎態(tài)度,上市鋼企要想跨界轉型金融業(yè)并不容易。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌則指出,目前華菱鋼鐵“金融+發(fā)電”資產捆綁注入的做法更像是一種“闖關”行為,因為監(jiān)管層并不太鼓勵金融資產單獨借殼上市。這種組合的方式,像是金融資產的曲線借殼上市。
勝利的喜悅中,人們不會忘記,有這樣一家企業(yè),抗戰(zhàn)期間生產的鋼鐵產量占據全國大后方鋼鐵總量的90%;這家鋼鐵企業(yè),在西遷過程中上演了長江上的“敦刻爾克大撤退”;這家遷至重慶的企業(yè),在遭受日軍長達6年多的連續(xù)轟炸下,卻不曾停過一天工,持續(xù)不斷地向前線供應著制造武器所需的“銀色血液”。
這就是當時位于重慶大渡口區(qū)的鋼遷會(現重鋼集團),其前身是中國近代實業(yè)家張之洞創(chuàng)建的漢陽鐵廠。
1937年,抗日戰(zhàn)爭全面爆發(fā),位于中國東北、華北等地的鋼鐵廠相繼落入敵手,海港、碼頭等也被日本人封鎖,進口鋼鐵來源斷絕,國內鋼材和生鐵奇缺。
“1936年中國鋼鐵年產量僅14萬噸,而當時全國的消耗量已達75萬噸,相差約60萬噸,完全依賴進口來彌補!敝劁摷瘓F檔案館館長溫勇耀說,隨著這些進口源頭被日本人封鎖,鋼鐵可以算得上是當時戰(zhàn)爭中最稀缺的物資。